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今年到目前为止,A股初创企业已经达到280家,比一年前增长了130%以上。其中约70%的企业具有PE/VC背景。股权投资迎来了"大撤资年",使许多股权投资机构获得了很大的收益。在科技创新委员会成立、创业板改革和试点注册制度正式启动等红利的推动下,科技制药企业也成为股权投资"退出"的主角。


同时,新冠肺炎疫情使股权投资行业"寒冬"两年多来雪上加霜,许多机构的投资研究也按住了暂停的重点,同时许多中小机构面临诸多困难,而龙头机构凭借自身的优势获得了更多的资金,行业的两极分化也越来越严重。


股权投资欢迎"退出大年


2020年可以说是股权投资的"重大退出年"。


据统计,截至9月10日,到2020年A股创业板数量达到280家,首次公开发行(IPO)规模达到3286.18亿元,比去年同期增长近150%。据统计,许多上市企业今年有PE/VC背景,渗透率达到70%左右。


中国证券报"记者获悉,今年许多PE/VC都有了很大的收益,郑新谷资本相关人士透露:"今年我们完成了5个A股和香港股市IPO项目,另有5个项目得到了满足或正在审批。


尽管第一季度爆发了这场危机,但科技创新委员会强大的筹资能力极大地推动了IPO的数量和数量。随着创业板注册制度改革的试点,许多业内人士认为,股票投资迎来了"撤资之春"。


科技医药成为热门市场


根据风电行业分类,截至9月10日,在今年迄今推出的280只新股中,有37家制药企业和84家信息技术公司。


科技和医药不仅是二级市场的话题,也是一级市场的"主角",PE消息人士告诉"中国证券报":"香港联合交易所对无收入新药开发企业的支持,以及科技创新委员会的成立,为股权投资机构进入了一个福利期,退出了现有的科技和生物医药企业。我们今年的几个首次公开募股项目基本上是技术、高端制造或生物医药公司.这些行业也是今年迄今新投资和额外投资的基本来源。



宜新创办人唐宁表示:"自2020年以来,科技创新企业的IPO数量和融资规模相对较高,一方面显示了实体经济产业结构的高精度趋势,另一方面也表明资本市场正在向高科技产业配置更多的资源。这些企业通过引进战略投资者、建立产业链联盟、获取原材料、市场渠道等资源,进一步提高企业的整体竞争力。


此外,业内人士表示,在医药企业上市趋势背后,它反映了专业医疗投资力量的长期努力,通过几年前的早期预测布局,为今年医药企业集中上市奠定了坚实的基础。


两极分化越来越明显


在股权投资引入"退出春天"的同时,融资端、投资端仍沉浸在"寒冬"中,可以形容为"两天冰火"。


据统计,截至9月10日,PE/VC共筹集到182只基金,其数量仍低于往年,筹资2006.79亿元,也远低于2017年和2018年的筹资额。


近两年来,随着监管力度的加强,资本管理、金融去杠杆化等新规定的出台,我国PE/VC市场得到全面调整。受今年上半年疫情的影响,在"资本寒冬"的背景下,PE/VC融资市场再次遭受重创。

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此外,受疫情影响,今年上半年许多投资经理"没有离家",投资方也按下了"止损键"。数据显示,今年迄今共进行了2736笔PE/VC投资,投资额5045.82亿元,远低于近几年的平均水平。


一位一级市场研究员告诉"中国证券报":"今年上半年,我们的投资基本上没有什么进展。"一级市场投资不同于二级市场,只有国内办公室和在线研究,很难充分了解企业的情况,这对我们的投资过程是一个致命的打击。


此外,在"寒冬"中,大中小投资机构的生存能力差异也进一步放大,两极分化现象也越来越明显。


根据CVSource投资数据最近发布的一份报告,根据近几年被列入名单的"Top250"的筹资情况,头机构筹集的总资本比例已上升至61%和50%,特别是在2018年和2019年。


一位业内人士告诉"中国证券日报":"在资本寒冷的冬天,筹集资金变得越来越困难。"过去,有许多‘黑马’投资机构可能耗尽,但现在变得越来越困难,许多中小型机构充满了困难。"相反,头型机构凭借其资源优势、行业经验和过去的表现,可以获得更多的资本青睐,而行业的两极分化也在加剧。